Aquí tienes las preguntas y respuestas de la entrevista de la Banca de Inversión para que tanto los principiantes como los candidatos con experiencia consigan el trabajo de sus sueños.
Índice
1) ¿Cuál es otro término para la división de Banca de Inversión?
La Banca de Inversión también se llama Finanzas Corporativas.
2) ¿Por qué te interesa la Banca de Inversión?
Esta pregunta se hace para comprobar el interés del candidato y conocer su comprensión de la Banca de Inversión.
Por lo tanto, debes conocer ciertas habilidades y atributos clave que se requieren para este trabajo. También debes explicar por qué crees que eres un candidato adecuado para este puesto.
3) ¿Cuál es la fórmula para calcular el capital circulante?
La fórmula es
Capital circulante = Activo corriente – Pasivo corriente.
4) ¿Qué suele ser mayor, el coste de la deuda o el coste de los fondos propios?
El coste de los fondos propios siempre es mayor que el coste de la deuda, porque el coste asociado al endeudamiento es deducible fiscalmente. Además, el coste de los fondos propios es mayor porque, a diferencia de los prestamistas, los inversores en fondos propios no tienen garantizada la obtención de pagos fijos.
La deuda es menos cara porque su pago de intereses se considera un gasto. También se da preferencia a la deuda en la estructura de capital de una empresa. Así, en caso de liquidación o quiebra, los titulares de la deuda reciben primero su fondo antes que los titulares del capital.
5) ¿Qué significa el WACC?
WACC significa Coste Medio Ponderado del Capital. Es un cálculo del capital de una organización que se pondera proporcionalmente. Incluye todas las fuentes de capital, y tiene en cuenta factores como la depreciación, los tipos impositivos, la deuda y los fondos propios.
6) ¿Cuáles son las cualidades esenciales para convertirse en Banquero de Inversión?
Los conjuntos de habilidades necesarios para convertirse en Banqueros de Inversión son
- Fuertes habilidades cuantitativas/analíticas
- Atención superior a los detalles
- Deben tener una sólida ética de trabajo
- Excelentes habilidades de comunicación oral, verbal y escrita
- Capacidad para gestionar múltiples plazos de proyectos
- Actitud positiva y de no rendirse nunca
- Impulso y determinación
- Gestión eficaz del tiempo
- Capacidad de comunicación
- Completa atención a los detalles
- Capacidad de aprender rápidamente
- Capacidad para pensar de forma innovadora
7) ¿Cuáles son tus objetivos profesionales a largo plazo como banquero de inversiones?
Esta pregunta se hace para saber si te tomas en serio tu carrera y estás preparado para trabajar en este campo. Se trata de un trabajo financiero, por lo que es crucial para el Banco contratar a un candidato que esté dispuesto a trabajar con el mismo Banco durante más tiempo.
8) ¿Habla de los riesgos que has asumido en tu vida?
Por naturaleza, soy muy conservador y no me gusta correr demasiados riesgos. Sin embargo, eso no significa que nunca me arriesgue. Así que, cuando me arriesgo, siempre lo hago basándome en el análisis racional. Me permite asegurar el éxito y también comprender los riesgos que conlleva antes de dar el paso.
Como banquero de inversiones, la mayoría de las veces debes tomar decisiones difíciles. Antes de tomar una decisión tienes que tener en cuenta los cambios políticos y las tendencias del mercado. Por lo tanto, tienes que mostrar tu capacidad para asumir riesgos calculados y demostrar una adecuada capacidad de análisis.
En este caso, también tienes que poner de relieve las suposiciones lógicas que has hecho al tomar cualquier decisión arriesgada. La banca de inversión se basa más en «acertar más o menos» que en «acertar con precisión»
9) ¿Qué es la política monetaria?
La política monetaria es un método por el que el gobierno, el Banco Central, de un país controla la oferta de dinero. Es la disponibilidad de dinero, y el coste del dinero o tipo de interés, para cumplir un conjunto de objetivos orientados al crecimiento y la estabilidad de la economía.
10) ¿Qué es el blanqueo de dinero?
El blanqueo de dinero es el proceso de crear la apariencia de que grandes cantidades de dinero obtenidas de actividades delictivas, como la actividad terrorista o el tráfico de drogas, proceden de una fuente legítima.
11) Como banquero de inversiones, ¿qué crees que hace un analista en un día normal?
Como banquero de inversiones, espero que mis horas de trabajo sean largas. Tengo que realizar modelizaciones financieras, hacer libros de presentación, hacer due-diligence y reunirme con los clientes cuando sea necesario.
12) ¿Cuál es la diferencia entre la banca comercial y la de inversión?
He aquí algunas de las principales diferencias entre ambos:
Banco comercial:
- Acepta depósitos de los clientes y concede préstamos comerciales con ese dinero.
- La mayoría de los préstamos concedidos por los Bancos Comerciales se mantienen como activos en el balance del Banco.
Banco de Inversión:
- Actúa como intermediario entre las empresas y los inversores.
- No acepta depósitos, sino que vende inversiones, asesora sobre fusiones y adquisiciones, y mantiene préstamos de deuda/capital originados por el Banco.
13) ¿Qué es un activo por impuestos diferidos?
Un activo fiscal diferido se crea cuando una empresa paga más impuestos a Hacienda de los que declara en su cuenta de resultados. Se crea a partir de las pérdidas operativas netas y de las diferencias en el reconocimiento de los ingresos.
14) ¿Qué es una opinión de imparcialidad?
Una opinión de imparcialidad es una evaluación independiente. La emite un banco de inversión. Incluye principalmente el precio ofrecido en una fusión o adquisición. Proporciona una tarifa fija, normalmente por una institución que no participa en la transacción.
15) ¿Qué es la beta?
Beta es una medida del riesgo de una acción específica. Se calcula como la covarianza entre el rendimiento de la acción y el rendimiento total del mercado de renta variable, dividida por el cambio del rendimiento dado por el mercado. Por defecto, la beta es 1,0.
- Una acción con beta > 1 se considera más arriesgada en comparación con el mercado.
- Una acción con beta < 1 se considera menos arriesgada.
16) ¿Cuándo hay que valorar una empresa utilizando un múltiplo de ingresos frente al EBITDA?
Una empresa con beneficios y EBITDA negativos tendrá probablemente múltiplos de EBITDA sin sentido. Esto se debe a que los múltiplos de ingresos son más perspicaces en el EBITA.
17) ¿Por qué se fusionan dos empresas?
Algunas razones importantes para la fusión de dos empresas son
- Aumentar las capacidades
- Conseguir una ventaja competitiva sobre una mayor cuota de mercado
- Diversificar los productos o servicios
- Reducción significativa de los costes de la entidad fusionada.
18) ¿Qué es el CAPM?
El CAPM es el Modelo de Valoración de Activos de Capital. Está diseñado para encontrar el rendimiento esperado de la inversión. Permite estimar el tipo de descuento de los flujos de caja de una empresa.
19) ¿Cómo se calcula la beta de una empresa concreta?
El cálculo de las betas para los rendimientos históricos es un cálculo de la beta futura debido a los errores de estimación. Las betas de empresas comparables son inexactas debido a las diferentes tasas de apalancamiento.
Para ello, apalanca las betas de estas empresas comparables como
β Sin apalancamiento = β(Apalancamiento) / [1+ (Deuda/Patrimonio) (1-T)]
A continuación, tienes que calcular la media de la beta no apalancada, liberando esta beta a la estructura de capital de la empresa objetivo:
β Apalancada = β(No apalancada) x [1+(Deuda/Patrimonio neto) (1-T)]
20) ¿Qué hace que un modelo financiero sea bueno?
Construir un modelo financiero requiere muchas prácticas. El mejor modelo financiero es el que identifica todos los factores importantes del negocio. Siempre es exacto y preciso. El modelo debe ser capaz de manejar escenarios dinámicos de análisis y comprobación de errores incorporados.
21) ¿Cuál es la principal diferencia entre la contabilidad de caja y la de devengo?
La basada en el efectivo se conoce como ingresos y gastos cuando se recibe o se paga en efectivo. En cambio, la contabilidad por devengo reconoce los ingresos cuando el cobro es razonablemente seguro y reconoce los gastos cuando se producen, en lugar de cuando se pagan en efectivo
22) ¿Cuál es la fórmula para calcular el Valor de Empresa?
La fórmula para calcular el valor de la empresa es
Valor de mercado de los fondos propios + deuda + acciones preferentes + intereses minoritarios en efectivo.
23) ¿Cuál es la diferencia entre el valor de la empresa y el valor de los fondos propios?
Valor de empresa: Es el valor de las operaciones de una empresa atribuible a todos los proveedores de capital. También es importante pensar en el valor empresarial como el valor de adquisición. La principal necesidad del valor de empresa es crear ratios/métricas de valoración.
Valor de la empresa: componente del valor de la empresa que representa únicamente la proporción de valor atribuible a los accionistas.
24) ¿Qué significa el fondo de comercio? ¿Cómo se calcula?
Es un tipo de activo intangible. Se crea en una adquisición y refleja el valor de una empresa que no se reconoce a partir de sus otros activos y otras obligaciones. El fondo de comercio se calcula restando el valor contable del precio de compra del capital pagado por la participación en la empresa.
Sin embargo, las normas de contabilidad establecen claramente que ese fondo de comercio debe ser reembolsado en cada periodo. El fondo de comercio también depende del balance de la empresa.
25) ¿Cuándo debe una empresa emitir fondos propios, en lugar de deuda, para financiar sus operaciones?
En las siguientes situaciones la empresa emite acciones en lugar de deuda.
- Si la empresa considera que el precio de las acciones está inflado, puede conseguir una gran cantidad de capital en relación con el porcentaje de propiedad vendido.
- Si la empresa tiene previsto invertir en nuevos proyectos, es posible que no produzca flujos de caja inmediatos o constantes para realizar el pago de los intereses.
- En la situación, cuando una empresa quiere ajustar su estructura de capital o pagar la deuda.
- En el caso de que los propietarios de la empresa quieran vender una parte de su propiedad.
26) ¿Qué es «Fusiones y Adquisiciones»?
Fusiones y adquisiciones es un término que se refiere a la consolidación de empresas o activos. Incluye una serie de transacciones diferentes, como fusiones, adquisiciones, consolidaciones, ofertas públicas de adquisición, compra de activos y adquisiciones de directivos.
27) ¿Qué es un swap?
El swap es una diferencia en los tipos de interés de los préstamos entre dos monedas. Se deposita o se carga en la cuenta cuando el cliente renueva una posición comercial para el día siguiente. El swap puede ser tanto positivo como negativo.
28) ¿Por qué hay que restar el efectivo de la fórmula del valor de la empresa?
El efectivo se resta al calcular el valor de la empresa, ya que se considera un activo no operativo. Además, el efectivo siempre se incluye en el valor de los fondos propios.
29) ¿Qué es el DCF?
El flujo de caja descontado se conoce brevemente como DCF. Es un método de valoración utilizado para estimar la rentabilidad de una oportunidad de inversión. Se puede realizar utilizando proyecciones de flujo de caja libre y descontándolas para obtener el valor actual. También se utiliza para evaluar el potencial de la Inversión específica. Si el valor llega utilizando el análisis DCF. Generalmente, es superior al coste actual de la Inversión.
30) ¿Qué es una compra apalancada?
La compra apalancada es un término que se refiere al uso de dinero prestado para comprar o invertir en otra empresa. En algunos casos, la relación entre la deuda y los fondos propios puede llegar a ser de 90-10.
31) Explica una Inversión a interés fijo
La Inversión a interés fijo es un título de deuda a largo plazo. Promete la devolución de todas las Inversiones en su fecha de vencimiento.
32) ¿Qué cosas afectan a la salud de una cartera de acciones?
La salud de una cartera de acciones depende siempre de sus componentes y de la correlación entre ellos. Por ejemplo, los inversores pueden buscar acciones que estén correlacionadas negativamente para proteger su cartera de mercado.
33) ¿Cuáles son las principales metodologías de valoración?
Hay tres métodos de valoración muy utilizados.
- Análisis de empresas comparables
- Análisis de transacciones precedentes y
- análisis de flujo de caja descontado.
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